作为一家现已树立超越20年且上市超越10年的公司，洽洽并没有三只松鼠良品铺子的网红体质，营收规划也不及后两者，但凭仗长时刻的稳定添加和利润率的优势，洽洽长时刻占有着A股坚果类休闲零食上市公司市值*的方位。
在国庆假日前举办的半年度成绩阐明会上，出资者针对洽洽本年上半年利润率跌至前史低点、新品乏力、股价继续跌落的低迷成绩表现宣布了一连串尖利的“魂灵拷问”。对此，洽洽办理层给出频次最高的解说便是首要原资料葵花籽的本钱上涨。
本年上半年，洽洽全体营收为26.86亿元，和上一年上半年的26.78亿元简直相等，但直接资料本钱却从15.30亿元增至16.51亿元，同比添加7.93%。这也直接引发洽洽净利润从3.52亿元跌至2.68亿元，跌幅达23.97%。
部分出资者关于洽洽多年来出资上游生产基地，但是收买本钱优势却无法表现非常不解且不满。洽洽则称其葵花籽质料约50%的收买量是经过订单农业的形式收买。葵花籽质料收买本钱接连2年上升较快，上涨的根本原因为土地租金、人力本钱的上升、上一年因气候影响带来减产以及葵花籽出口需求量的添加。
洽洽还称现在葵花籽种子出售量有较快提高，葵花籽栽培培育面积有较大添加，但能否传递到质料收买价格和传递多少降幅现在尚不确认。依据成果得出，尽管洽洽一向着重自己的供应链优势，但关于原资料的本钱把控力并没那么强。
为了对冲本钱上涨的负面影响，洽洽能做的便是提高价格。2021年10月和2022年8月，洽洽先后两次对瓜子品类部分产品做提价，提价起伏别离为8%-18%和3.8%。
但是，除却供应链端的原资料本钱上涨问题，需求端“卖不动了”才应该是让洽洽更为焦虑的问题。
洽洽给自己的途径战略定性为“无时不有、无处不在”。传统途径之外，餐饮、茶饮途径，零食量贩店、会员店等新途径洽洽都在布局。从上一年上半年到本年上半年，洽洽在途径端的出售终端网点数量从17万提高至近25万，经销商数量从1000多个提高至1200多个。
但成果却令人意外，洽洽本年上半年的出售量为94208.53吨，同比下滑了4.69%。在消费复苏的大前提下，途径添加销量反而下滑显着并不正常。最终靠着提价，洽洽才抹平了出售量下滑给营收带来的缺口。
事实上，本年坚果类上市公司全体面临着需求下行的压力，良品铺子、三只松鼠、来伊份均呈现了不同程度的营收下滑，反观盐津铺子劲仔食物等非坚果类零食添加气势显着，盐津铺子乃至一度有市值赶超洽洽的气势。
2011年，洽洽在深交所IPO并在当年取得了27.76%的营收添加。但从2012年开端，瓜子商场的趋于饱满让洽洽的高添加气势戛但是止。2012年至2017年，洽洽的营收添加率一直在个位数，整整6年时刻，营收规划“仅仅”从27.50亿元添加至36.03亿元。
洽洽创始人陈先保，原本在2013年头就辞任了总经理并将该职务交于其侄女陈冬梅。陈冬梅敞开了洽洽多元化开展之路，薯片、牛肉酱、果冻等品类开端步入洽洽的事务地图，但作用并不抱负。眼看着同为安徽企业的三只松鼠仗着电商盈利将坚果品类做得风生水起，陈先保意识到公司呈现了战略方向性问题。
2015年中，陈先珍重掌总经理职务，把陈冬梅在任期间开发的副业进行了剥离，决议聚集主业，树立“安身瓜子，发力坚果”的品牌策略，一方面开发新的口味和包装，想方设法打破瓜子的品类瓶颈，另一方面将坚果作为第二品类要点发力。
起色呈现在2017年，洽洽推出的“小黄袋每日坚果”成为现象级大单品，带动洽洽当年的坚果品类收入到达2.47亿元，同比添加129.20%。2018年，洽洽的瓜子类也康复添加，收入同比提高了12.22%，坚果类则连续了2017年的气势取得了103.15%的收入添加。
除了“每日坚果”在产品形状上构成差异化之外，洽洽的经销商系统在途径上和主攻电商的三只松鼠和依托门店系统的良品铺子也错开了战场。到了2021年，洽洽的坚果收入打破10亿元，到达了13.66亿元，其间小黄袋每日坚果就贡献了挨近10亿元。
不过某些特定的程度上，也是三只松鼠和良品铺子的兴起协助洽洽找到了第二曲线，坚果在曩昔十年的快速地添加简直是明牌。坚果品类的日新月异也让陈先保关于成绩非常有决心。
2020年，陈先保提出了双百方针，即在2023年要完成百亿营收（瓜子60亿、坚果类30亿、休闲食物10亿）和百万终端。但依照上半年26.86亿元的营收和25万的终端数量，双百方针告吹现已是大概率事情。
不得不供认的是，无论是关于优势品类瓜子，仍是第二曲线坚果，陈先保的预估都过于达观了些。
现在，洽洽似乎又回到了2015年的时刻点。仅仅经历过2013年侄女陈冬梅的“一通折腾”后，陈先保在品类宽度的挑选上非常慎重，他以为纵向做深才是洽洽20多年来的立身之本，尽管这也曾导致洽洽错过了电商盈利。
在谈及第三曲线时，洽洽表明公司在聚集瓜子、坚果的一起，对其他休闲食物品类进行聚集开展。言下之意，洽洽也将会在休闲食物中企图开宣布类似于每日坚果的大单品，承接起新的添加使命。
从研制视点，洽洽的确每年都在提高研制费用，2022年和本年上半年别离投入了5356万元和3027万元，但也别离仅占营收的0.78%和1.13%。相比之下，主攻休闲零食的盐津铺子上一年和本年上半年在研制上别离投入了7428万元和4537万元，别离占比营收2.57%和2.40%。重研制，信任也是盐津铺子市值直逼洽洽的底层要素之一。
只不过从财政成果上来看，现在洽洽在第三曲线的探究上还未能显示出成效，休闲零食物类在2022年的收入乃至还不及2017年。
当然，上半年的成绩失速、第三曲线一时难以打破短期内都不会对洽洽构本钱质上的冲击。到6月30日，洽洽具有42.28亿元的现金储藏，远超良品铺子的14.50亿元、三只松鼠的5.14亿元和盐津铺子的2.63亿元。面对着销量下滑、本钱失控的现状，无论是要进行事务投入仍是本钱层面的收买或许出资操作，洽洽都有满足的试错空间。
在2015年重掌总经理时，陈先保的女儿陈奇也开端担任公司副董事长、副总经理。具有出资布景的陈奇跟从父亲在洽洽任职也将近10年。据介绍，陈奇要点牵头梳理了近三年的战略方针，确认了战略途径以及年度各单位的要点工作和绩效目标，树立战略绩效办理系统，一起梳理了企业文化系统和办理流程，晋级了《洽洽准则》。
现在陈先保现已64岁，仍然担任着洽洽总经理活泼在事务一线。但接班，看起来仅仅时刻问题。找到第三个十年的第三曲线，或许是陈先保在交棒之前能为洽洽和女儿处理的最终一个大难题。
